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聚烯烃报:生产利润见底聚烯烃当前价位有支撑

发布时间: 2022-08-31 22:54:21 来源:ob体育电竞 作者:ob体育英雄联盟

  PE供给:PE本周平均开工率较上周上升,处于历史中等水平。本周油制、CTO制、MTO制PE利润回升,整体利润处于历史较低水平。MTO装置开工率较上周回落,处于历史低位。进口利润大幅回落,预计12月进口减量。

  PE需求:本周农膜开工率较上周持平,原料价格大幅回落利润回升转正。农膜开工率季节性见顶,预计需求逐步走弱。限电影响消退,下游工厂开工回升。整体需求疲软,下游采购意愿弱,刚需补库。海运费回落,预计出口需求回升。

  PP供给:PP本周平均开工率较上周下降,处于历史中等水平。本周MTO制、油制、CTO制PP利润回升,PDH制、外采丙烯制PP利润下滑,整体利润处于历史较低水平。MTO装置开工率较上周回落,处于历史低位。进口利润大幅回落,预计12月进口减量。

  PP需求:下游塑编开工率较上周回升,处于历史较低位置,利润在中轴附近震荡。BOPP开工率逐步从限电影响中恢复,利润处于高位。

  整体来看,煤制成本端价格大幅回落,生产利润有望改善。进口利润大幅回落,预计12月进口减量。下游逐步走出限电影响,开工率回升。整体需求偏弱,下游工厂维持刚需采购。海运费回落,出口需求回暖。库存水平季节性回落。下游需求逐步好转。短期价格受动力煤影响较大,预测下周价格宽幅震荡。中期动力煤政策影响消退,价格回归基本面,需求回暖拉动价格回升。对比PP和PE,PP煤化工装置多于PE,本周煤价受政策影响大幅回落,MTO利润大幅提升,预计供给增量。预测近期PE要强于PP。

  PP 1-5合约价差,本周价差波动区间41-89元/吨。PE 1-5合约价差,本周价差波动区间83-129元/吨。成本端支撑减弱,需求未见好转,预计下游价差继续走弱。

  本周MTO制、油制、CTO制PP利润回升,PDH制、外采丙烯制PP利润下滑,整体利润处于历史较低水平。

  PP新增产能方面,万华化学、东明石化、东华能源、天津石化、古雷石化、龙油化工、金能科技、中韩石化和辽阳石化已经投产,截止目前已投产PP的新增产能305万吨,占去年表需10.1%。浙石化二期90万吨计划11月份投产。合计占2020年表需4.5%。国外阿曼石化、韩国道尔达、韩国SK Advanced已投产,涉及新增产能110万吨,占全球去年表需1.5%。

  PE新增产能方面,国内海国龙油、连云港石化、兰州石化、扬子石化、华泰盛富、古雷炼化和部分浙石化已经投产,涉及新增产能315万吨,占去年表需8.1%。山东鲁清40万吨计划延后至11月投产,占2020年表需1.05%。浙石化二期45万吨计划11月中投产,占2020年表需2.1%。国外阿曼Orpic、韩国LG化学已投产,涉及新增产能168万吨,占全球去年表需1.6%。

  PP本周平均开工率87.25%,较上周下降0.37%。中石化开工率环比上升 2.22%至 90.78%。中韩石化 3 线 万吨/年、宁波台塑一线 万吨/年、河北海伟 30 万吨/年开车,使得周内聚丙烯平均开工率上升。下周停车装置有神华宁煤一线二线、福建联合老装置等,计划开车装置有独山子石化,停车产能多于开车产能,预计下周开工率将呈下降趋势。

  PE本周平均开工率91.26%,较上周回升3.2%。本周新增齐鲁石化LDPE和老全密度、独山子石化新全密度装置一线、久泰能源全密度、兰化榆林全密度、延安能化HDPE等装置小修或中修,暂无新增大修装置。本周中国PE石化检修装置涉及年产能432万吨,检修损失量在4.95万吨,环比减少0.55万吨。本周烟台万华HDPE,独山子石化老全密度、新全密度装置二线和新HDPE,广州石化全密度,沈阳化工LLDPE,兰州石化老全密度,中海壳牌一期HDPE和LDPE,燕山石化老LDPE装置三线,延长中煤二期LDPE/EVA,宝来利安德巴塞尔HDPE等装置继续检修。目前周度检修损失量依然在中高水平,国产供应有所增加。

  注塑料本周排产比例为28.86%,注塑与拉丝料价差回落,拉丝料生产经济性相对转弱。

  本周BOPP+CPP排产约为7.36%,管材排产比例3.54%,本周透明料排产约3.9%。

  本周粉料生产企业周度毛利均值在137元/吨,利润小幅增长。本周粉、粒料价差均值在-70元/吨,较上周增加86元/吨。本周鲁清石化及东方宏业装置负荷有所提升,江苏旭升装置停车,其余装置暂无明显波动。周内粉料价格延续跌势,但同时丙烯单体价格下调明显,粉料企业利润情况稍有改善,部分粉料装置负荷提升,本周粉料行业整体开工负荷小幅增加。

  再生料方面,新旧料价差回升至1421元/吨。开工率下滑1%,处于历史高位。价差回升,粉料需求增加。

  HD注塑平均开工率为6.9%,较上周下滑0.44%。HD管材平均开工率为13.3%,较上周下滑0.97%。

  HD薄膜-LL价差回落,HD注塑-LL价差较上周回落。LL相对HD的经济性转弱。

  本周PP美金市场拉丝海外报价回升折合人民币9612元/吨较上周下滑0.5%,国内报价8652元/吨较上周下滑0.8%,价差环比上周扩大。

  中国9月PE进口量120.43万吨,环比8月下降8%,同比往年同期下降34%,处于历史低位。中国9月PP进口量38.25万吨,环比8月下降8%,同比往年同期下降36%,处于历史低位。

  神华聚烯烃现货拍卖作为现货交易的观察点,本周神华聚烯烃拍卖量较上周回落,成交量回较上周回落,成交率回落,显示了下游采购意愿减弱。

  本周BOPP膜企平均开工率较上周上升3.01%,利润回落,处于历史高位。

  农膜开工率较上周持平,原料价格回落,利润回升转正。原料库存环比上周下降3.3%,订单量环比上周下降1.9%。棚膜需求旺季,受环保影响,企业开工受限,部分企业仍有小幅提升空间。地膜需求淡季,少数企业有一定开工,其他企业零星开机或停机为主。

  本周国内聚丙烯下业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下业)企业订单跟进情况尚可,积极交单为主。平均开工率小涨至53.49%,较去年同期低%7.48%。

  PP石化库存水平26.18万吨,较上周减少1.12万吨,贸易商库存5.53万吨,较上周减少0.17万吨,石化、贸易商、港口库存等整体样本库存合计33.06万吨,处于历史中等水平。

  PE石化库存水平29.7万吨,较上周减少2.66万吨,贸易商库存28.2万吨,较上周减少0.7万吨,石化、贸易商、港口库存等整体样本库存合计75.34万吨,处于历年中等水平。

  9月PP表需321.78万吨,环比8月下降0.5%,同比往年同期上升1%,处于历史高位。

  9月PE表需302.6万吨,环比8月下降4.5%,同比往年同期下降15.31%,处于历史中等水平。

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